Як йдеться в матеріалі The New York Times, президент США Дональд Трамп пообіцяв створити епоху американської винятковості за допомогою політики, яка поставить Сполучені Штати на перше місце.
«Але кроки Трампа в перші дні його правління мали протилежний результат для американського фондового ринку. S&P 500, який протягом багатьох років здіймався над фондовими індексами інших країн, тепер відстає від основних ринків у Європі та Китаї, оскільки інвестори почали виводити гроші зі Сполучених Штатів і перерозподіляти їх у всьому світі», — йдеться в матеріалі.
«Після інавгурації Трампа S&P 500 впав на 6%, тоді як індекс Dax у Німеччині зріс на 10%, а загальноєвропейський індекс Stoxx 600 зріс більш ніж на 4%. Інші американські індекси показали себе ще гірше, оскільки європейські ринки були підтримані планами військових витрат на континенті після того, як Трамп ясно дав зрозуміти, що хоче, щоб ці країни зробили більше для свого захисту», — пише автор матеріалу.
Індекс Hang Seng у Гонконзі різко зріс, збільшившись більш ніж на 20% з моменту вступу Трампа на посаду в січні, що зумовлено зусиллями китайського уряду зі стимулювання економіки. Індекс IPC Мексики, орієнтований на внутрішній ринок і стійкий до високих тарифів Трампа, зріс на 5%.
Оскільки американські ринки постраждали від невизначеності щодо тарифної політики Трампа і значних скорочень федерального уряду, інвестиційні консультанти почали спрямовувати клієнтів на інші фондові ринки по всьому світу.
«Безумовно, настав час звернути увагу на ринки за межами США», — сказала Джітанія Кандхарі, заступник головного інвестиційного директора групи рішень і мультиактивів у Morgan Stanley Investment Management. Вона сказала, що помітила сплеск розмов із клієнтами, які хотіли б збільшити свою присутність у міжнародних акціях.
Навіть світові ринки, які впали, зуміли перевершити S&P 500. Індекс FTSE All-World впав на 2,9% з моменту інавгурації під тиском акцій, що котируються в США. Канадський індекс TSX впав на 2%. А японський Nikkei 225 впав на 3,6%.
Як йдеться в матеріалі, останніми тижнями Волл-стріт розіслала безліч банківських дослідницьких нотаток, презентацій для клієнтів і торгових ідей, які рекомендують розворот від Сполучених Штатів.
«Поважайте стійкість, відкиньте винятковість США і турбуйтеся про політичні шоки», — свідчив заголовок однієї з цих презентацій Брюса Касмана, головного економіста і глобального керівника економічних досліджень у J.P. Morgan.
Бред Рутан, ринковий стратег MFS Investment Management, сказав, що він також бачить можливості за межами Сполучених Штатів. «Можна з упевненістю сказати, що зараз є багато місця для міжнародних акцій».
За останній тиждень інвестори вперше цього року вивели гроші з фондів, які купують акції США, згідно з щотижневими даними EPFR Global. Загальне виведення склало скромні 2,5 млрд доларів, що можна порівняти з припливом приблизно в 100 млрд доларів за перші дев’ять тижнів 2025 року.
У той час як деякі трейдери винятково швидко реагують на нову інформацію на ринку, іншим, особливо тим, хто розраховує на довгострокові інвестиції, наприклад, пенсійним фондам або університетським фондам, можуть знадобитися місяці, щоб перемістити свої гроші.
«Після такого тривалого випередження США порівняно з Європою ці речі не можуть розвернутися на 180 градусів за місяць», — сказав Грег Бутл, голова відділу стратегії по акціях і похідних інструментах США в BNP Paribas. «Ймовірно, багато інвесторів ще не перерозподілили кошти».
Якщо інвестори продовжать вилучати свої гроші з акцій США і вкладати їх у зарубіжні ринки, це може посилити тиск продажів, який минулого тижня призвів до корекції індексу S&P 500, що визначається як падіння більш як на 10% від пікового значення.
Американські ринки настільки великі, що повний вихід іноземних інвесторів практично неможливий, сказала Кандхарі, «але зрушення безумовно може викликати рух ринку».
Нещодавнє виведення коштів відбулося після багатьох років, коли фондовий ринок США був предметом заздрості всього світу, залучаючи іноземних інвесторів, які шукали вищу прибутковість, ніж могли забезпечити їхні внутрішні ринки.
За даними EPFR Global, 2024 року у фонди, що купують акції США, надійшло приблизно 420 мільярдів доларів, що допомогло підняти основні індекси та сприяло зростанню кількох великих технологічних компаній. Приблизно дві третини оцінки індексу FTSE All-World Index припадає на акції США, до того ж дев’ять із 10 найбільших акцій індексу за розміром припадають на акції США.
У рік, що передував президентським виборам, індекс S&P 500 перевершив багато інших індексів по всьому світу, піднявшись на 32%. Наступним за величиною був німецький Dax, що піднявся на 27%.
Як йдеться в матеріалі, багато інвесторів, як і раніше, оптимістично налаштовані щодо акцій США в довгостроковій перспективі і вважають, що вони знову перевершать іноземні акції.
Європа може нарощувати державні витрати, що потенційно стимулює зростання. Але цей бум може бути викликаний страхом війни, а не стійкою економічною міццю. І якщо в Сполучених Штатах почнеться економічний спад, то навряд чи решта світу уникне наслідків.
«Я думаю, що в кінцевому підсумку вся ця невизначеність вляжеться, і ми однаково залишимося зі США, які мають переваги, яких немає в Європи та інших країн», — сказав Пол Крістофер, голова відділу глобальної ринкової стратегії в Wells Fargo Investment Institute.
Інші інвестори задаються питанням, чи може поточний момент стати початком переломного моменту, що перевертає давню тенденцію винятковості США на фінансових ринках.
Раніше повідомлялося, що перші 50 днів президентства Трампа відзначилися значною нестабільністю фондового ринку США — найбільшою від періоду кризи 2009 року. Погіршення на фондовому ринку зумовлене тарифною політикою Трампа. Інвестори занепокоєні початком глобальної торговельної війни, яка може спалахнути внаслідок його погроз, а також запровадження додаткових мит проти інших країн.
Ринок оборонних компаній США відреагував на рішення Трампа про зупинення військової допомоги для України.
Також повідомлялося, що найбільші біржі США готують «цілодобову революцію».
Після того, як президент США Дональд Трамп підписав указ про введення мит на більшість товарів, які імпортують у країну з Китаю, Канади та Мексики, це призвело до падіння фондових ринків.
Також повідомлялося, що через позицію Трампа щодо України Ілон Маск може втратити мільярдний контракт.
